【リートの基本】REITファンド（投資信託・ETF）とは。その違いやおすすめ。

公開日：2021年05月29日
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この記事では、REITファンド（投資信託・ETF）って何？　投資するファンドを選ぶ基準についてお答えします。

通常、REITといえば、個別銘柄のことを指しますが、そもそもその個別銘柄自体がファンドの仕組みを取っていますので、REITファンドとの違いで混乱してしまうかもしれません。

その意味では、REITファンドは、個別銘柄であるREITを投資対象とする投資信託です。複数のファンド(REIT)を集めてファンドにしたという意味では、ファンドオブファンズ（ファンドのファンド）といえます。

投資する個別銘柄を選択する必要がなくなるので、リートには投資したいけれど、一つ一つの銘柄選びに時間をかけたくないという場合には、REITファンドへの投資が選択肢となるね。

株式のインデックスファンドには、日経平均に連動するファンドなどがありますが、リートでは、東証リート指数がそれに当たります。

この東証リート指数に連動する投資効果を目指すのがインデックスREITファンドです。

具体的には、三井住友トラスト・アセットマネジメントが運営するSMT J-REITインデックス・オープンやニッセイJリートインデックスファンドなどです。

また、ｉシェアーズ・コアＪリートＥＴＦやＮＥＸＴＦＵＮＤＳ東証ＲＥＩＴ指数連動型上場投信などのETF（上場投資信託）も同様です。

そして、REITファンドの多くは、このインデックスREITファンドになります(特に、ETFはすべて)。

次に、運用内容を見てみましょう。

例えば、SMT J-REITインデックス・オープンは、どのようなREITにより構成されているでしょうか。それを知るには、運用会社が作成している交付目論見書を確認します。

上記は、2020年11月末時点、このファンドの組入比率が高い銘柄を１０番目まで掲げた一覧です。

次に、ETFの方も確認してみましょう。以下は、ｉシェアーズ・コアＪリートＥＴＦの交付目論見書です。

上記は、2021年2月26日時点、このファンドの組入比率が高い銘柄を１０番目まで掲げた一覧です。

そして、気づきましたでしょうか。結局のところ、SMT J-REITインデックス・オープンで組み入れられている上位１０の銘柄と全く同じことがわかります。

それもそのはず、両ファンドとも目論見書の目的には、「東証REIT指数の動きに連動する投資成果を目指す」と書かれています。

以下は、少し時点が古いですが、東証リート指数の2020年3月末時点の構成比率です。上位10位の組み入れ銘柄が同じになっていることがわかると思います。

このように、株式のインデックスファンド同様に、REITファンドにおいても、東証リート指数に連動するファンドは、どのファンドも構成銘柄は、同じであり、組入比率も近似することになります。

また、結果的にその投資効果も近似しますので、さほどどのインデックスファンドを購入しても差が少ないことになります。違いがあるとすれば、

・いつ運用を開始したか（資産規模）

・信託報酬

となります。

相場が良いときに運用をしていたファンドは、投資効果も上がりますし、古くから運用しているファンドであれば、投資資金も集まって資産総額が大きく、より有利な運用をすることが可能です。

では、どのような基準で投資するファンドを選ぶかを考えます。

これから投資するのであれば、資産総額や売買代金の多いファンドがオススメとなります。

また、信託報酬がより低いファンドがいいでしょう。

この2点の基準から投資信託からは、SMT J-REITインデックス・オープンが純資産が多く、信託報酬は0.44%があげられます。

また、とにかく信託報酬が低い点を重視すれば、Smart-l Jリートインデックスが0.19%となっています。ただし、純資産額はまだ育っていません。

次に、ETFでは、ｉシェアーズ・コアＪリートＥＴＦが純資産2位、売買代金1位であり、信託報酬も0.18%となっています。

東証リート指数に連動する投資効果を目指さないファンドもあります。株式でもアクティブ型の投資信託があるかと思いますが、そのリート版です。

その運用銘柄は、東証リート指数の構成銘柄ではなく、例えば、三井住友トラスト・アセットマネジメントの運用するJ-REIT･リサーチ･オープン（年2回決算型）は、以下のような銘柄となっています。